美的收購(gòu)德國(guó)機(jī)器人巨頭庫(kù)卡，離成功僅一步之遙。雖然到今年7月底的額外要約期還未結(jié)束，但接受要約的庫(kù)卡股份已大大超過(guò)預(yù)期，美的將控股庫(kù)卡超過(guò)85%，當(dāng)然接下來(lái)半年內(nèi)還需要經(jīng)過(guò)各國(guó)政府的相關(guān)審批。
外界好奇的是，為什么收購(gòu)全球四大機(jī)器人公司之一庫(kù)卡的是中國(guó)白電巨頭美的而非其它公司。很顯然，從轉(zhuǎn)型路徑和企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者戰(zhàn)略思路來(lái)看，中國(guó)三大白電巨頭海爾、格力、美的在智能制造方面的布局和方向是有明顯差異的。
市場(chǎng)互補(bǔ)
換個(gè)角度看，歐洲貴族小姐庫(kù)卡又為什么看上美的呢？
國(guó)際機(jī)器人聯(lián)合會(huì)(IFR)的數(shù)據(jù)顯示，目前中國(guó)一般工業(yè)的機(jī)器人滲透率仍然很低，每萬(wàn)名工人僅有17臺(tái)機(jī)器人，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于韓國(guó)和日本的機(jī)器人滲透率，即每萬(wàn)名工人分別有365臺(tái)和211臺(tái)機(jī)器人。所以，在一般工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域，中國(guó)是全球最大的市場(chǎng)。
而目前庫(kù)卡約50%的收入來(lái)自汽車(chē)行業(yè)，未來(lái)在一般工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域的潛力更大。且2015年庫(kù)卡在中國(guó)境內(nèi)的營(yíng)業(yè)收入超過(guò)4億元，在四大家族中排名墊底。所以，對(duì)庫(kù)卡來(lái)說(shuō)，未來(lái)想有更好的發(fā)展，中國(guó)一般工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)的機(jī)會(huì)不可錯(cuò)失。
這與美的的戰(zhàn)略不謀而合。一位美的高管今年6月初曾在公司臨時(shí)股東會(huì)上說(shuō)，美的非常看好全球一般工業(yè)自動(dòng)化的機(jī)會(huì)，誰(shuí)能在中國(guó)成為第一，就能在全球成為第一。
美的不僅可以成為庫(kù)卡機(jī)器人在中國(guó)一般工業(yè)領(lǐng)域應(yīng)用的典型范例，還可以利用在中國(guó)市場(chǎng)的品牌影響力、銷(xiāo)售能力及各方面資源，幫助庫(kù)卡加快在中國(guó)市場(chǎng)的業(yè)務(wù)擴(kuò)張。在去年成為庫(kù)卡第二大股東后，美的就與庫(kù)卡的管理層溝通，雙方對(duì)合作的前景充滿(mǎn)期待。
可以說(shuō)，沒(méi)有前期的鋪墊，美的是絕不會(huì)貿(mào)然在2016年5月18日對(duì)庫(kù)卡發(fā)起要約收購(gòu)的。盡管如此，美的這一步棋要走好依然不容易。
無(wú)論是德國(guó)部分政府官員還是庫(kù)卡的股東，仍擔(dān)心庫(kù)卡被美的收購(gòu)后，戰(zhàn)略方向、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、員工隊(duì)伍是否會(huì)受到影響。庫(kù)卡大股東福伊特公司也對(duì)美的提出質(zhì)疑。福伊特公司在6月15日舉行的內(nèi)部會(huì)議上統(tǒng)一意見(jiàn)，認(rèn)為繼續(xù)在美的身邊做庫(kù)卡小股東不具備戰(zhàn)略或經(jīng)濟(jì)意義。
事實(shí)上，福伊特在2014年、2015年收購(gòu)庫(kù)卡25.1%的股權(quán)差不多花了3.7億歐元，工業(yè)機(jī)器人維修，而如今美的愿意以12億歐元的價(jià)格收購(gòu)其手中的股權(quán)，相當(dāng)于2年凈賺8億多歐元，這對(duì)于在2015年還虧損9266萬(wàn)歐元的福伊特公司來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一筆巨款。
6月12~14日，德國(guó)總理默克爾訪華，中德兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人通過(guò)非公開(kāi)接觸和溝通形成共識(shí)，對(duì)兩國(guó)間正常的貿(mào)易投資默許與支持。默克爾在訪華期間表示，不排除中國(guó)企業(yè)收購(gòu)庫(kù)卡的可能性，但她又放話：德國(guó)的任何人都可參與庫(kù)卡交易。
6月16日，經(jīng)德國(guó)聯(lián)邦金融監(jiān)管局審核，美的正式向庫(kù)卡的股東發(fā)出要約收購(gòu)文件，擬通過(guò)全面要約的方式獲得庫(kù)卡集團(tuán)30%以上股份；要約收購(gòu)的價(jià)格為115歐元/股，相比庫(kù)卡前一天收盤(pán)價(jià)84.41歐元，溢價(jià)幅度高達(dá)36.2%。而美的此前已持有庫(kù)卡股權(quán)13.5%。
為穩(wěn)定軍心，6月28日，美的和庫(kù)卡簽訂了《投資協(xié)議》，內(nèi)容共5條，在進(jìn)一步明確維持庫(kù)卡的上市公司地位、管理團(tuán)隊(duì)的獨(dú)立性、員工和基地的穩(wěn)定性的同時(shí)，強(qiáng)調(diào)尊重庫(kù)卡的品牌和知識(shí)產(chǎn)權(quán)，準(zhǔn)備訂立隔離防范協(xié)議承諾保密其商業(yè)機(jī)密和客戶(hù)數(shù)據(jù)，維持庫(kù)卡與其客戶(hù)及供應(yīng)商的穩(wěn)定關(guān)系。當(dāng)天，庫(kù)卡管理層向股東推薦接受美的的要約收購(gòu)。
至此，中國(guó)白電巨頭美的徹底獲得了歐洲機(jī)器人行業(yè)貴族小姐庫(kù)卡的芳心。從6月16日至7月15日的要約期，接受美的要約的庫(kù)卡股份達(dá)72.18%，加上美的原來(lái)持有的庫(kù)卡13.51%的股份，這意味著美的將可控股庫(kù)卡85.69%，首戰(zhàn)告捷。
這起受全球矚目的跨國(guó)聯(lián)姻要修成正果，還需在2017年3月31日前獲得相關(guān)監(jiān)管部門(mén)的批準(zhǔn)，包括通過(guò)歐盟、德國(guó)、美國(guó)、中國(guó)、俄羅斯、巴西、墨西哥的反壟斷審查，德國(guó)聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)事務(wù)和能源部對(duì)本次收購(gòu)無(wú)反對(duì)意見(jiàn)，以及美國(guó)外資投資委員會(huì)(CFIUS)和國(guó)防貿(mào)易管制理事會(huì)(DDTC)審查等。
中國(guó)有中國(guó)制造2025，德國(guó)有工業(yè)4.0，而恰好庫(kù)卡是德國(guó)工業(yè)4.0的代表。中國(guó)制造2025與德國(guó)工業(yè)4.0如何協(xié)同發(fā)力？這將是美的與庫(kù)卡跨國(guó)聯(lián)姻最讓人期待之處。
實(shí)力與鋪墊
通過(guò)并購(gòu)，切入潛力巨大的機(jī)器人行業(yè)，是美的與海爾、格力不同的戰(zhàn)略思路。其要約收購(gòu)庫(kù)卡的行動(dòng)之迅速，著實(shí)讓人驚嘆。這離不開(kāi)美的自身雄厚實(shí)力的支撐，以及前期周密的鋪墊與國(guó)際化的積累。
在剛剛公布的2016年財(cái)富全球500強(qiáng)中，美的集團(tuán)位列第481名。而在2016年福布斯全球上市公司2000強(qiáng)的榜單中，美的集團(tuán)也憑借2015年約220億美元的銷(xiāo)售額、20億美元的利潤(rùn)、198億美元的總資產(chǎn)、202億美元的市值，排名從上年的436名，提升至402名。
其實(shí)，早在2011年，美的集團(tuán)的營(yíng)業(yè)收入已達(dá)1300多億元人民幣(下同)，只比2015年少大約40億元。
跨國(guó)公司競(jìng)爭(zhēng)力的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，不只是看銷(xiāo)售收入，還要看研發(fā)能力、盈利能力，以及有沒(méi)有高端產(chǎn)品、核心技術(shù)、進(jìn)入主流市場(chǎng)。過(guò)去四五年，美的為此下了許多功夫。
轉(zhuǎn)型是痛苦的，方洪波經(jīng)常用壯士斷腕來(lái)形容。2010年，美的年收入首次突破1000億元，千億慶典盛況空前，但創(chuàng)始人何享健及后來(lái)接班的方洪波已開(kāi)始反思，大規(guī)模、低成本的老路是否可以持續(xù)。
面對(duì)負(fù)的現(xiàn)金流、近80%的負(fù)債率、龐大的庫(kù)存、最高峰達(dá)20萬(wàn)人的員工隊(duì)伍，美的從2011年下半年起開(kāi)始推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
首先是削減過(guò)剩、低效的產(chǎn)能。方洪波回憶說(shuō)，過(guò)去幾年，美的在天津、江門(mén)，邯鄲、合肥、蕪湖都關(guān)閉過(guò)生產(chǎn)基地，共向各地政府退還6000畝土地，按成本價(jià)拿回買(mǎi)地的錢(qián)。同時(shí)，砍掉低利潤(rùn)的產(chǎn)品，產(chǎn)品品類(lèi)由64個(gè)減至32個(gè)，產(chǎn)品型號(hào)減少50%。
同時(shí)，提升效率。今年美的員工人數(shù)將降至10萬(wàn)之內(nèi)。去年美的薪酬支出105億元，其中1.5萬(wàn)名管理、專(zhuān)業(yè)類(lèi)員工(白領(lǐng))的人均年薪22萬(wàn)元，人、財(cái)、物的效率都不斷提高。2011年資金周轉(zhuǎn)期為30天，今年?duì)幦】s小到0天，用供應(yīng)鏈的錢(qián)就可滾動(dòng)發(fā)展。
退一步是為了進(jìn)兩步，加大技術(shù)投入、推進(jìn)全球化經(jīng)營(yíng)。以往每年用來(lái)擴(kuò)張產(chǎn)能的錢(qián)，現(xiàn)在轉(zhuǎn)而投入到產(chǎn)品創(chuàng)新、技術(shù)研發(fā)上。
如今，美的已形成四級(jí)研發(fā)體系，中央研究院著眼于未來(lái)5~8年新技術(shù)的研發(fā)。近5年，美的累計(jì)投入200億元用于研發(fā)，累計(jì)申請(qǐng)專(zhuān)利3.2萬(wàn)件。2015年，美的投入研發(fā)的費(fèi)用高達(dá)53億元，占營(yíng)業(yè)收入的3.8%，而這一比例在2011年只有約1%。在美的白領(lǐng)中，科研人員的占比從2011年的27%提高至2015年的47%，預(yù)計(jì)2016年將超過(guò)55%。
具備產(chǎn)品創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新能力，是美的全球擴(kuò)張的基礎(chǔ)。2015年，美的海外營(yíng)收的占比達(dá)40%，海外收入80億美元，在中國(guó)家電行業(yè)中排名第一。今年在并購(gòu)東芝白色家電業(yè)務(wù)之后，方洪波透露，接下來(lái)美的還要去歐洲、美國(guó)并購(gòu)。與之前以代工出口為主不同的是，庫(kù)卡機(jī)器人何服電機(jī)維修，今后美的要去全球配置資產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)，在海外打造自主品牌。